Как взять кредит?

Ведение коммерческих операций предприятий со своими контр­агентами связано с большой степенью риска. Понятно, что в зависимо­сти от надежности фирмы, с которой ведутся операции, и от ситуации, которая сложилась на рынке, предприятие либо терпит неудачу, либо получает прибыль.

Украина и поныне находится в состоянии переходной экономики, и ее производство ориентировано главным образом на экспорт, операции по которому имеют существенное значение в торговом балансе страны.

Ниже приведена классификация рисков. Данная класси­фикация условная, поскольку все риски взаимосвязаны, а степень зависимости меняется от сделки к сделке.

Риск контрагента

Риск контрагента можно рассматривать как прямой и рыночный.

Прямой риск. Этот риск присутствуете любой коммерческой сделке. Выражается как «плата за прибыль». Он может быть вызван невыполне­нием финансовых обязательств в связи с забастовками рабочих, выходом из строя оборудования и машин, низким спросом на товар, отключением электричества и воды и т.д. С прямым риском связан риск неуплаты по финансовым обязательствам в результате недостаточности средств либо материально-производственных запасов у контрагента.

Рыночный риск. Этот риск не менее важен, поскольку на предпри­ятиях разных секторов экономики имеются существенные различия между условиями производства, хранения, транспортировки, цено­образования и сбыта товаров и услуг. Для ведения ВЭД необходимо понимать рыночную систему того сектора экономики, в которой дей­ствует контрагент.

Классификация рисков внешнеэкономической деятельности

В международной практике существуют инструменты защиты от та­ких рисков — аккредитивы, гарантии, инкассо, — подтвержденные через первоклассные иностранные или отечественные банки. Для миними­зации риска полезным является анализ уже проведенных аналогичных сделок, построение вариантов хода событий по предстоящим сделкам. Многие фирмы привлекают опытных посредников и банки. За отдельную плату эти институты способствуют успешному проведению сделки.

Страновой риск связан с исторически сложившимися экономиче­скими и политическими особенностями страны контрагента.

Политический риск. Данный вид риска зависит от деятельности государства и отражается в договоре торговой сделки в разделе «форс-мажор». Политический риск может вызвать нарушение произ­водственно-торгового процесса предприятия:

а)         невозможность осуществления ВЭД вследствие военных дей­ствий, революций, обострения внутриполитической ситуации в стра­не, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго и т.п.;

б)         введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на опреде­ленный срок ввиду наступления чрезвычайных ситуаций (забастовки, войны);

в)         неблагоприятное изменение налогового законодательства;

г)         запрет или ограничение конверсии национальной валюты в ва­люту платежа.

Экономический риск. Такой вид риска обусловлен негативными изменениями в экономике предприятия или страны.

Рыночный риск. Этот вид риска обусловлен динамикой цен, которая не прекращается и в ходе выполнения сделки. В результате этого возмож­ны: недополучение прибыли, убытки или невыполнение обязательств.

Риск несоответствия сделки законам страны. Инструментами защиты могут выступать фьючерсные контракты (рыночный риск), диверсификация торговли, ведение операций через третью страну-гаранта, подтверждение аккредитивов первоклассными банками, лимитирование объема торговли для каждой страны, гарантии прави­тельства страны-участника сделки (политический риск), страхование сделки в международных экспортных страховых компаниях. Полезным является использование эффективных методик оценки рисков стран и банков-контрагентов на основе страновых и банковских рейтингов международных рейтинговых агентств («Fitch», «Moody’s»).

В зависимости от условий контракта, сделка может осуществляться в национальной либо иностранной валюте, что связано со следующими рисками.

Риск обмена валют. Международная торговая сделка выглядит так: экспортер должен выставить импортеру счет в иностранной валюте (национальной для импортера) либо импортер должен оплатить товары и услуги в иностранной валюте (национальной для экспортера). Платеж может осуществляться также в валюте третьей страны. В любом случае, и импортеру, и экспортеру приходится обменивать иностранную валю­ту на национальную или наоборот, по завершении торговой сделки.

Риск изменения валютных курсов. За ситуацией на валютном рынке следить сложно, особенно если это касается иностранного рынка. Но, тем не менее, существуют официальные прогнозы относительно курса валют, периодические издания. За этим необходимо следить.

Самым эффективным способом защиты может быть хеджирование валютных курсов — страхование от возможных потерь при измене­нии курса валют на момент завершения сделки. Можно создавать резервы основных валют на отдельных счетах в банке, вести счет в валюте платежа по контракту, а также открывать клиентские счета в основных валютах, использующихся в мировой торговле.

Риск сделки

Этот риск возникает при выборе контрагента и предмета сделки.

Уровень риска зависит от предмета сделки (тип товара, срок хра­нения, размер и вес и т.п.) и типа потребителя (его благосостояние, степень необходимости в товаре).

Риск неисполнения обязательств. Возникает с увеличением степени глобализации, количества посредников, сложности эконо­мических связей и производства, хранения и доставки, т.к. контрагент принимает на себя риски третьих сторон.

Защитой от этих рисков может быть использование унифициро­ванных международных контрактов, условий платежей, арбитражного опыта и международных правил торговли —ИНКОТЕРМС (официальные правила толкования торговых терминов Международной торговой палаты (редакция 2000 года), издание №560), введенные в действие с 01.012000.

Операционный риск — это риск прямых или косвенных потерь, вызванных ошибками или несовершенством процессов, систем в ор­ганизации, ошибками или недостаточной квалификацией персонала предприятия либо неблагоприятными внешними событиями нефинан­совой природы (например, мошенничество или стихийное бедствие).

Операционный риск связан с проведением основной деятельности предприятия.

Компьютеризация и автоматизация производственно-хозяйствен­ной деятельности приводят к возможности потерь данных из-за сбоев в компьютерных системах.

Риски, связанные с делопроизводством и платежами. Если дело­производство у контрагента не поставлено должным образом, то могут быть отсрочки с платежами, оттого что документы теряются, причем это случается как в Украине, так и за рубежом. Когда к хранению доку­ментов относятся безответственно, трудно установить, действительно ли счета постоянно теряются в общем беспорядке среди дел должника либо оттягивание платежей — сознательно избранная им тактика.

Документарные риски. Возникают вследствие невыполнения обязательств из-за несоответствия документов законодательству.

Данных рисков можно избежать при надежном методе подбора квалифицированного персонала, его обучении, поощрении, а также при правильном построении операционной системы предприятия.

Системный риск — это колебания на финансовых рынках, которые влекут за собой непредсказуемые изменения в ценах и объемах кре­дитных ресурсов или рынков активов, ведущие к возможности краха финансовых компаний, что, в свою очередь, может спровоцировать расстройство системы платежей и способности финансовой системы распределять капитал.

Риск временного или продолжительного краха финансовых рынков. Крах финансового рынка, как правило, сопровождается сильнейшим экономическим кризисом. Однако на Западе кризисы на финансовом рынке отнюдь не всегда сопутствуют заметным эконо­мическим кризисам. Строго говоря, слово «крах» следует трактовать в расширительном смысле, то есть просто как заметное падение зна­чений того или иного индекса либо даже котировок акций крупной компании. Таким образом, понимаемый «крах» охватывает, конечно, и мощные крахи, вызванные дефолтом.

Эффект «домино». Крах одной компании влечет за собой бан­кротство связанных с ней компаний. Предугадать степень данного риска сложно. Надежными способами являются диверсификация международных торговых отношений, постоянный анализ иностранных финансовых и товарных рынков. Для этого можно привлекать квали­фицированных аналитиков.